代币化的美国国债基金在$ 17T市场中立足

 
加密货币行业的目标是华尔街最古老的债务之一：投资于17万亿美元的美国国债市场。
总部位于洛杉矶的专注于加密货币的资金管理公司Arca Funds希望创建一只基金来购买美国国债，然后用它们来支持在以太坊区块链网络上创建的数字代币。这些代币然后将分配给投资者。
经过与美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)一年多的来回交换后，该计划于本月初重新提交，目前仍在等待监管机构的批准。负责该项目的高管表示，他们希望在未来几个月内能获得批准。最近，他们开始在Arca网站上宣传这项工作，同时聘请了一家新的公共关系公司来进行宣传。
拟议中的“ ArCoin”将为当前的国债投资方法提供现代替代方案，即从经纪人购买债券或从持有债券的基金中购买股票。追踪资金管理行业的晨星(Morningstar)列出了超过3300亿美元的专用于投资政府债券的资金，其中美国国债占主导地位。
证券交易委员会(SEC)发言人拒绝就申请书的状态发表评论，但Arca表示，其新项目将是根据1940年《投资公司法》获得完全授权的首个代币化基金，这使得美国大多数国家都可以轻松使用。快速增长的数字资产市场中的交易员。
据Arca高管称，通过区块链网络轻松传输加密货币意味着投资者甚至可以使用国债基金代币购买商品或服务。
Arca首席执行官Rayne Steinberg在电话采访中说：“这缩小了付款和投资工具之间的空间。”
加密货币市场因其作为欺诈者和骗子的狩猎场的声誉而受到一些立法者，监管者和主流投资者的批评，更不用说为犯罪分子，洗钱者和寻求规避金融制裁的外国行为者提供的流行支付渠道。
但是企业家们说，与华尔街当前的市场系统相比，区块链技术的创新具有更快交易的潜力，而且成本更低，中间商更少。
Facebook去年提出的发行名为Libra的支付令牌的提议，促使全球中央银行急于研究数字货币，这可能表明传统金融公司和货币体系在新兴技术的新竞争中将多么脆弱。
“区块链交易基金”的兴起?
对于像Arca这样的以加密货币为中心的参与者来说，最终的奖励是，基于数字令牌的数字货币的新市场可能如雨后春笋般涌现，以与交易所交易基金或ETF竞争，后者可以像在纽约证券交易所这样的场所像股票一样进行交易。和纳斯达克。不到三十年前发明的ETF已经发展成为一种4万亿美元的资产类别，丰富了包括贝莱德和道富在内的大型提供者。
斯坦伯格现年42岁，是纽约社交名流盖夫瑞德·斯坦伯格(Gayfryd Steinberg)的儿子，也是已故公司入侵者和金融家索尔·斯坦伯格(Saul Steinberg)的养子。在2000年代，年轻的斯坦伯格(Steinberg)在他的继兄弟乔纳森·斯坦伯格(Jonathan Steinberg)的领导下，专注于ETF基金投资公司WisdomTree。 WisdomTree在1月份宣布希望开始向客户提供数字资产，包括与美元挂钩的所谓稳定币。
高管们在Arca网站上的资料中，将拟议的ArCoin描述为“区块链交易基金”或BTF。
雷恩·斯坦伯格(Rayne Steinberg)表示，如果获批，Arca计划将大型机构投资者作为其代币化国债基金的首批潜在客户。 SEC的加持将有助于建立对该产品的信任，即使利率处于历史低位，投资者也可能会从国库基金中获得收益。
该文件显示，Arca首席投资官杰夫·多曼(Jeff Dorman)将管理这只基金。
“当谈到为什么加密货币中没有更多的机构采用时，这是因为没有像他们所想到的那样的机构级产品，” Steinberg说。
迄今为止，美国证券交易委员会(SEC)拒绝批准比特币ETF，这将使投资者可以通过使用经纪账户购买股票的方式押注该加密货币。监管机构引述了有关这种具有11年历史的加密货币的价格易于操纵的担忧。
该文件写道：“ ERC-1404标准允许股东通过增加的功能与整个以太坊生态系统进行互操作，从而使该基金能够在ArCoin智能合约内实施转让限制。”智能合约是一种计算机编程脚本，规定了令牌如何工作并嵌入到区块链网络中。
该文件显示，投资者面临的风险之一是数字资产市场可能缺乏美国国债投资者目前在传统市场上享有的深厚流动性。
该文件写道：“以这种方式使用区块链相对较新，并且未经测试。” “因此，与股票具有更大的流动性的情况相比，投资者最初应该期望二级市场的价格波动更大。”
该文件称，以太坊区块链还存在拥堵的可能，并且“由于未发现的技术缺陷而导致崩溃和交易中断的可能性”。
Arca计划使用位于俄亥俄州的大型地区性银行第五银行作为其托管人，并使用DTAC LLC作为其转让代理。 DTAC在12月被总部位于旧金山的以加密为重点的初创公司TokenSoft注册为新子公司。 TokenSoft的首席执行官Mason Borda在当月的一次采访中对CoinDesk表示，他的公司正在创建“自动投资银行”，允许发行人绕过华尔街的承销商。
总部位于纽约的Shearman&Sterling白鞋律师事务所投资业务合伙人杰伊·巴里斯(Jay Baris)说，Arca项目看起来像是“使用区块链技术的普通基金”，该公司专门为美国大型银行提供服务。作为花旗集团。
不参与Arca项目的Baris表示：“这不可避免地会发生，并且如果可行的话，它可能会成功。” “只是还没有人做。”