中国经济下半场值得期待

　　“上半年，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，我国经济先降后升，二季度经济增长由负转正，主要指标恢复性增长，经济运行稳步复苏，基本民生保障有力，市场预期总体向好，社会发展大局稳定。”国家统计局新闻发言人刘爱华在7月16日国新办举行的上半年国民经济运行情况发布会上介绍，初步核算，上半年国内生产总值（GDP）456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。从环比看，二季度GDP增长11.5%。

　　上半年经济实现恢复性增长

　　刘爱华表示，上半年经济运行特点主要体现在五个方面：一是主要指标逐步回升。分季度看，二季度GDP同比增长3.2%，由一季度下降6.8%转负为正；规模以上工业增加值由一季度下降8.4%转为增长4.4%；服务业增加值由一季度下降5.2%转为增长1.9%；二季度社会消费品零售总额降幅比一季度收窄15.1个百分点；上半年固定资产投资降幅比一季度收窄13.0个百分点。二是就业物价总体平稳。三是基本民生保障有力。四是新兴领域动能增强。五是市场预期总体向好。

　　“总的来看，上半年我国经济逐步克服疫情带来的不利影响，经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势，发展的韧性和活力进一步彰显。”刘爱华同时强调，由于上半年GDP和工业、服务业、消费、投资等领域的主要指标仍处于下降区间，二季度的经济增速回升仍属于恢复性的增长。“疫情冲击的损失尚未完全弥补，推动经济回归正常水平还需付出艰苦努力。”

　　苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受国际商报记者采访时表示，在疫情冲击后的艰难复苏过程中，我国经济运行逐渐展现出两个层面的分化：一是不同行业和产业链上下游之间发展速度的分化，科技产业发展空间打开，传统行业受冲击大；二是行业内部竞争加剧，集中度提高。

　　陶金进一步分析，这种分化主要体现在三个方面：一是生产端恢复快于需求端。前期复工复产政策推进顺利，生产端复工复产情况较好，但以消费为代表的需求端复苏速度稍慢。二是投资端复苏快于消费端。固定资产投资在积极有为的财政政策支持下得到较快的恢复，但促消费政策总体缺少抓手，消费复苏展现惰性。三是消费、投资、供给端内部也存在分化。疫情的发生加剧了消费各行业间供给和需求运行的差异，部分可选消费行业因需求灭失恢复缓慢；房地产投资扩张空间不大，基础设施建设仍是投资重要亮点；民营企业、中小企业盈利水平保持较好，但生产活跃程度依然承压。

　　下半年经济持续恢复有支撑

　　刘爱华表示，从上半年尤其是二季度各个经济指标回升情况看，下半年经济持续恢复是有支撑的：一是上半年经济稳步复苏为下半年持续恢复打下了坚实的基础；二是疫情防控期间催生了很多新产业新业态新模式，将为经济继续回升提供有力支撑；三是宏观政策效应将进一步显现。

　　“从这些有利条件看，我们对下半年经济持续复苏是有信心的。同时，经济回升也是有基础、有潜力、有条件实现的。”刘爱华说，但也必须看到，当前境外疫情仍在快速蔓延扩散，世界经济贸易重启举步维艰，国内的需求恢复目前受到一定制约，稳企业、保就业压力比较大。“所以，还是要坚持底线思维，充分认识疫情影响的广泛性、复杂性、持续性，围绕做好‘六稳’工作、落实‘六保’任务狠抓政策落实，努力完成全年经济社会发展的目标任务。”

　　陶金认为，下半年，两方面因素或可能影响未来经济走势：一是房地产市场和投资的波动，二是内需的提振。“上半年房地产虽然没有成为拉动经济的力量，但其自身的风险却受到决策层的关注。近日深圳等城市的房地产调控政策趋严，也正是因为决策层看到了部分城市房地产市场的波动。此外，我国内部工业部门的需求恢复情况非常乐观，而未来消费大概率还能逐步取代工业部门，成为推动经济持续复苏的主要力量。”

　　在工银国际首席经济学家程实看来，下半年中国经济“内循环”有望进入加速期，增速预计将快步向长期中枢水平回归，疫情之下的相对优势将继续凸显。一方面，消费修复边际提速。预计社会消费品零售总额的当月同比增速将在下半年延续反弹趋势，并大概率在三季度转正。另一方面，货币政策灵活适度。国内的降准、降息工具需要平衡政策时滞和空间储备，预计将在三季度以小幅度、多频次的方式逐步落地。