兴业汽配拟申请在沪市主板上市：主要客户为整车制造商

据悉，证监会官网日前披露的信息显示，日照兴业汽车配件股份有限公司（下称“兴业汽配”）已递交申报稿，拟申请在沪市主板上市，保荐机构及主承销商为安信证券。

经济导报记者获悉，报告期内（2018年至2020年及2021年上半年）受原材料价格上涨等因素的影响，兴业汽配的主营业务毛利率呈现一路下滑态势。此外，纵观兴业汽配近二十年的发展史，公司成立之初为中外合资企业，其后控制权几度易手，最终又回到了当地地产巨头日照兴业集团手中。

值得注意的是，兴业汽配实际控制人丁杰，为地方媒体编制的山东富豪榜的常客。与此同时，这样一家行业知名企业，亦曾多次受到环保部门、市场监管部门等的处罚。公司冲刺IPO的胜算有多大？目前尚未可知。

主要客户为整车制造商

兴业汽配是一家商用车车架配套生产商，主营业务为卡车车架和车身零部件的研发、生产和销售。此次申请上市，公司计划募资13.32亿元，用于新建戴姆勒卡车纵梁智能自动化生产线项目、重庆富兴汽车零部件生产项目、EPS金属表面处理及剪切中心项目以及补充流动资金。

截至招股书签署日，兴业集团直接持有公司90%的股份，为公司控股股东；丁杰通过兴业集团和新星合伙合计控制公司95%的股权，为公司实际控制人。即使是在本次发行后，实际控制人控制的股份比例仍然在70%以上。

财务数据显示，报告期内，兴业汽配实现营业收入13.51亿元、14.39亿元、23.35亿元、14.01亿元，对应净利润分别为1.50亿元、1.46亿元、2.15亿元、1.23亿元，业绩较为“惹眼”。其中，车架类产品占报告期各期公司主营业务收入的85%以上。

公司主要客户为国内卡车整车制造商。报告期内，公司向前五大客户的销售占比分别为93.37%、87.63%、85.46%和85.82%，其中对第一大客户中国重汽的销售占比达到64.66%、53.27%、52.71%和55.29%，具有客户集中度较高的特征。

受原材料价格上涨等因素的影响，公司主营业务毛利率呈现一路下滑态势——报告期内，兴业汽配的主营业务毛利率分别为25.47%、23.44%、20.97%、17.78%。公司毛利率下滑的主因是什么？公司有何应对举措？5月7日，兴业汽配有关人士在电话中对经济导报记者表示，“目前不方便接受采访。”

“如果未来钢材价格持续上涨，将导致公司产品成本的上升和毛利率的下降，并导致公司经营业绩下滑和盈利能力下降。”兴业汽配坦言。

此外，截至招股书签署日，公司未取得产权证书的厂房面积为14508.25平方米，占公司自有房产总面积的比例为9.19%。未取得产权证书的厂房中，4860.33平方米已取得《临时建设工程规划许可证》，未取得《临时建设工程规划许可证》的其他临时建筑面积为9647.92平方米。

韩国韩德“低价”退出

兴业汽配的前身日照兴业汽车配件有限公司（下称“兴业有限”）成立于2003年9月，彼时，日照华辰置业有限公司（下称“华辰置业”）与日本有限会社鸿鹄综合研究所签订协议，分别认缴75%与25%注册资本，共同投资成立日照华辰包装有限公司（下称“华辰包装”）。2005年5月，华辰包装更名为兴业有限。

2003年9月至2007年4月，兴业集团通过数次受让华辰置业持有的华辰包装（兴业有限）股权成为控股股东，原外资股东持有的25%股权也转让至另一外资企业韩国韩德产业株式会社（下称“韩国韩德”）名下。

2012年4月，上市公司海立美达（现名“海联金汇”）与兴业集团签署《收购协议书》，兴业集团将持有的兴业有限60%股权转让给海立美达。根据相关《资产评估报告》，兴业有限截至评估基准日（2012年1月31日）的股东权益价值为3.39亿元，经协商确定兴业有限60%股权的交易价格为2.03亿元。此次股转后，海立美达成为兴业有限的控股股东，兴业集团保留了15%的股权，韩国韩德继续持股25%不变。

2014年4月13日，兴业集团与韩国韩德签署《股权转让协议》，韩国韩德将其持有的兴业有限25%股权（对应出资额75万美元）以100万美元的价格转让给兴业集团，海立美达放弃优先购买权。本次股权变更后，兴业有限由中外合资企业变更为内资企业。

若根据此前海立美达收购兴业有限股权时的估值，则25%的股权价值约为8474.92万元，以招股书披露的历次出资时的人民币对美元平均汇率7.87换算为1076.86万美元，远高于韩国韩德100万美元的转让价格。原股东韩国韩德“低价”清退股权令人疑惑。

2015年4月，因兴业有限未完成2014年度业绩承诺，兴业集团向海立美达支付了补偿款759.84万元。2017年3月25日，兴业集团与海立美达签署《股权转让协议书》，海立美达将其持有的兴业有限60%股权转让给兴业集团，兴业集团重新成为兴业有限控股股东，并实现全资控股。2017年12月，在引进高管、员工持股平台成为股东后，兴业有限股权未再发行变动，至发行前不存在其他外部股东。兴业汽配实际控制人丁杰

实控人为“山东富豪榜”常客

经济导报记者查询得知，在2017年7月，兴业汽配连遭两次处罚，原因分别是：公司等离子切割项目涉嫌未采取技术改造等其他控制大气污染物排放措施，向大气排放粉尘；废液压油桶暂存场所涉嫌未采取相应防范措施，造成危险废物渗漏。日照东港区生态环境部门依据《大气污染防治法》以及《固体废物污染环境防治法》的相关规定，责令其停止违法行为，并对其分别处2万元和3万元罚款。

另据天眼查显示，早在2015年8月，该公司因使用的特种设备未按照规定办理使用登记和未经定期查验，被日照市东港区市场监管局罚款3万元；2016年8月，公司因使用的特种设备未办理注册登记、未经检验，被日照市东港区市场监管局处罚。此外，2018年12月10日，公司因公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假，被日照市市场监管局列入经营异常名录。其更正公示的信息后，翌日被移出了经营异常名录。

在内控等方面，公司有何举措来进一步规范经营行为？原股东韩国韩德“低价”转让股权的定价依据是什么？对于毛利率的下滑态势，公司有何应对举措？对于诸多疑问，经济导报记者向兴业汽配发送了采访函，5月7日下午，公司方面对经济导报记者低调回复称，“相关内容，在招股说明书中已详细披露。”

值得一提的是，成立于2002年的兴业集团是一家多元化企业集团，主要业务包括房地产开发、贸易业务和建材销售等，丁杰持股91.70%。截至2021年6月30日，兴业集团总资产为261.66亿元，净资产为77.48亿元。作为日照市最大的民营房地产企业之一，兴业集团也是中国民企500强、山东民企100强等榜单的常客。该集团创始人丁杰出生于1966年，先后任日照市农机公司部门经理、日照市进出口商品公司副总经理、日照市兴达实业有限公司总经理等职，以及兴业集团董事长、兴业汽配董事长、日照银行董事等职。

近年来，丁杰也成为地方媒体编制的“山东富豪榜”的常客——2014年的家族财富总额就已接近90亿元；2016年时更是达到了216亿元，位列山东富豪榜第17位，成为当时仅次于晨曦集团董事长邵仲毅的日照第二大富豪。在“2021山东创富榜”上，丁杰以145.63亿元的财富估值，位列该榜单第36位。