中欣晶圆IPO：连续亏损且涉诉近5亿元，间接控股股东日本磁控曾遭深交所问询

据报道，8月29日，杭州中欣晶圆半导体股份有限公司（以下简称：中欣晶圆）科创板IPO获上交所受理。中欣晶圆主营半导体硅片的研发、生产和销售。主要产品包括4英寸、5英寸、6英寸、8英寸、12英寸抛光片以及12英寸外延片等。本次IPO中欣晶圆拟募资胃口不小，金额达到近55亿元，其中16.9亿元、22.8亿元分别用于生产线升级改造和半导体研发中心建设，另外还要将15亿元用于补充流动资金。

连续亏损且涉诉近5亿元，曾因违法违规遭处罚

根据招股书，中欣晶圆生产的半导体硅片可广泛应用于逻辑芯片、存储芯片、图像传感器、射频前端芯片、功率器件等核心领域。公司与台积电、环球晶圆、士兰微（600460）、沪硅产业等知名半导体企业建立了合作关系。

2019年至2022年上半年中欣晶圆的营业收入分别为3.87亿元、4.25亿元、8.23亿元、7.02亿元；归母净利润分别为-1.76亿元、-4.24亿元、-3.17亿元、-7517.88万元，累计亏损近10亿元。招股书显示，中欣晶圆持续亏损主要是由于公司固定资产投资较大，且8英寸、12英寸硅片生产线正式投产时间较短，部分目标客户仍处于开拓过程中，并且预计未来仍存在亏损的风险。

除了经营上的大额亏损，中欣晶圆其他方面也有不少麻烦。招股书中提及的涉及诉讼风险相关金额高达近5亿元。其中，在中建一局诉中欣晶圆建设工程施工合同纠纷案里，中建一局诉讼请求公司支付工程款3.62亿元及相应利息，目前尚在一审程序中；亚翔集成（603929）诉讼中欣晶圆建设工程施工合同纠纷案，目前该案二审裁定撤销一审判决、发回重审，但此前一审判决中欣晶圆向亚翔集成支付工程款1.09亿元及相应利息。而在涉及的已决诉讼中，中欣晶圆在2021年5月被判向中建八局的诉讼中支付工程价款3180.81万元。

另外，中欣晶圆在2019年曾因2018年发生的非法结汇被罚款6万元；2020年宁夏中欣因对酸雾洗涤塔作业的安全监督不严、管理缺失等原因导致发生一起中毒事故，造成一人中毒被行政处罚罚款9万元。

间接控股股东日本磁控曾遭深交所问询

除了业绩、诉讼等方面的问题，中欣晶圆的股权结构和间接控股股东日本磁控也值得关注。根据招股书，杭州热磁、上海申和分别对中欣晶圆持股14.41%、8.64%，加之宁波富乐中等6个持股平台与杭州热磁、上海申和保持一致行动，故杭州热磁、上海申和合计控制中欣晶圆28.11%的表决权，是公司的共同控股股东。

进一步穿透可以发现，杭州热磁与上海申和系日本磁性控股（以下简称：日本磁控）的全资子公司，因此日本磁控是中欣晶圆的间接控股股东。日本磁控于1996年在东京证券交易所上市，主要从事磁性流体、半导体制造设备等业务，其通过中欣晶圆开展半导体硅片的研发、生产和销售。因此，公司本次发行上市系日本磁控分拆其部分资产及业务在科创板上市。

记者经查询发现，中欣晶圆并非日本磁控下属企业第一次尝试在A股IPO。此前闯关创业板的安徽富乐德科技发展股份有限公司（以下简称：富乐德）与中欣晶圆的股权结构如出一辙。

富乐德于2021年6月创业板IPO获受理，2022年5月过会，目前处于提交注册阶段。富乐德招股书显示，其控股股东同样是上海申和，合计控制富乐德78.8%的表决权，日本磁控也是间接控股股东，并且富乐德和中欣晶圆的董事长都是贺贤汉。

在富乐德IPO过程中，深交所共进行了三轮问询，其中多次关注了富乐德间接控股股东日本磁控的情况。交易所要求富乐德补充说明认定日本磁控不存在控股股东、实际控制人的原因及合理性。富乐德在回复中表示，其报告期内日本磁控无实际控制人状态未发生变化，不影响日本磁控、上海申和及富乐德公司治理有效性。

如今，同门师兄弟中欣晶圆向科创板发起冲击，那么日本磁控的相关情况或许会再度引起上交所的关注。并且，富乐德目前仍处于提交注册阶段，其注册能否生效，是否可以顺利登陆创业板，可能都对中欣晶圆IPO具备参考意义。

持续亏损、涉及诉讼、曾发生违法违规这些因素在中欣晶圆的IPO过程中都值得关注，除此之外，还要留意富乐德的创业板之旅能否最终成功。